ما هي العوامل التي ستؤثر على تحركات أسعار الذهب في 2024؟

على مدى العام الماضي تعرض الاقتصاد العالمي لتقلبات عالية من ارتفاعات قصيرة الأجل غير مستقرة إلى انخفاضات واضحة ومكلفة، كما تلقى المستثمرون سلسلة من الضربات بما في ذلك انهيار البنوك والتضخم الراسخ والإنفاق الفيدرالي المتهور والأزمات الجيوسياسية العنيفة، الأمر الذي زاد من اهتمام المستثمرين بشراء الذهب بوتيرة عالية خلال 2023 محققًا مكاسب سنوية تخطت 13%، ونظراً للمشاكل المستمرة التي يعاني منها المستثمرون التقليديون يتساءل الكثيرون: هل يعتبر الذهب استثماراً جيداً في عام 2024؟.

في حين لا يستطيع أحد أن يحدد على وجه التحديد إلى أين ستتجه أسعار تداول الذهب هذا العام، إلا أن معظم الخبراء يتفقون على أن أسعار الذهب سوف تبدو قوية في عام 2024، وأرجعوا ذلك إلى مزيج خطير من الضعف الحكومي وتضاؤل الهيمنة الأميركية الذي يتجه نحو مناخ اقتصادي عالمي غير مستقر وفوضوي ومعادي، لم تعد الولايات المتحدة مركز القوة الذي كانت عليه من قبل، والذهب من الأصول المستقرة التي تتطلع البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم إلى التمسك بها عند دخول هذه المنطقة الاقتصادية المجهولة.

العوامل التي ستدفع بالذهب خلال 2024

1 .تهديد الركود العالمي

لقد أفلت الاقتصاد العالمي من عام 2023 دون الوقوع في الركود وبرغم ذلك لم تختف أسباب الركود، يقدر جي بي مورجان احتمال حدوث ركود عالمي بنسبة 45% بحلول منتصف عام 2024 وما يصل إلى 60% في بداية عام 2025، ويتحدث محللو دويتشه بنك بنبرة تشاؤمية بنفس القدر، ويتوقعون حدوث ركود معتدل في الولايات المتحدة في وقت مبكر من الربع الأول من عام 2024.

وكما يشير مجلس الذهب العالمي، أن احتمالية حدوث الركود من شأنه أن يشجع العديد من المستثمرين على الاحتفاظ بوسائل تحوط فعّالة مثل الذهب في محافظهم الاستثمارية، وقال مجلس الذهب: نحن نشهد بالفعل تدفقًا هائلاً إلى أصول الذهب المادية وتدفقًا خارجيًا من الأسواق التقليدية تحسبًا لانهيار الاقتصاد العالمي.

2 .تراجع عالمي آخر

وحتى لو تم تجنب الركود، فمن المرجح أن يظل النمو العالمي بطيئا إلى حد مثير للقلق في عام 2024، ومن المتوقع أن تصل الاقتصادات الرائدة في العالم إلى مستويات متواضعة فقط من النمو، ومن المقرر أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بنسبة 1.5% في عام 2024 بانخفاض بنسبة تقارب 1% عن الارتفاع السيئ بالفعل الذي بلغ 2.4% في عام 2023.

وتتخلف أكبر الاقتصادات في أوروبا عن الركب، حيث تسير ألمانيا وإيطاليا والمملكة المتحدة على الطريق نحو تحقيق نمو بنحو 0.6% و 0.7% و0.7% على التوالي، ويبدو أن نصيب الأسد من النمو العالمي سوف يتركز في آسيا، وهو ما يسلط الضوء مرة أخرى على تحول ميزان القوى الاقتصادية بعيداً عن الغرب، فعلى مدى السنوات القليلة الماضية كانت الاقتصادات الكبري غارقة في معدلات التضخم المرتفعة والنمو المحدود بسبب الإنفاق الحكومي المتواصل.

وفي عالم مترابط بشكل متزايد، ينعكس انكماش الاقتصادات العالمية في نهاية المطاف في محافظ المستثمرين، لقد كان الذهب دائمًا حاجزًا موثوقًا به ضد الضعف الاقتصادي على المستويين المحلي والعالمي، مما يجعله اعتبارًا استثماريًا جديرًا بالاهتمام نظرًا للتوقعات القاتمة للأسواق الدولية لعام 2024.

3 .التضخم العنيد

إن سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي المحمومة برفع أسعار الفائدة لم تمنع الاقتصاد من الانهيار مع التضخم، وقد يروج المسؤولون لجهودهم في اللحظة الأخيرة باعتبارها ناجحة لكن الحقيقة تكمن في التفاصيل، حيث تشير أحدث البيانات إلى أن التضخم لا يزال ينمو وإن كان أبطأ.

اعترف رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي “جيروم باول” بأن التضخم لن يصل إلى المستويات المستهدفة البالغة 2% حتى عام 2026، وتتوقع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أن يبلغ التضخم حوالي 3% خلال معظم عام 2024، ومن المهم أن نتذكر أن الآثار المتبقية لارتفاع التضخم من السنوات السابقة لم يختف، فتكلفة السلع عالية وحسابات التقاعد أقل قيمة والقوة الشرائية أقل من المتوقع.

العديد من المستثمرين ليسوا على استعداد لتسليم 2% من أموالهم التي حصلوا عليها بشق الأنفس فقط بسبب السياسات المالية المتهورة، يتمتع الذهب المادي بسجل حافل باعتباره وسيلة تحوط موثوقة ضد التضخم، مما يجعله خيارًا ممتازًا للحماية في عام 2024.

4 .الدين الوطني الخارج عن السيطرة

إن إدمان الحكومة للإنفاق غير المسؤول يؤدي إلى وضع الدين الوطني في حالة من الفوضى، لقد تجاوزت ديون الولايات المتحدة الهائلة 34 تريليون دولار وهو ما يمثل 123% من الناتج المحلي الإجمالي.

ومن الناحية النظرية، فإن نسبة الدين المستهدفة إلى الناتج المحلي الإجمالي هي 60%، وبدلا من اتخاذ إجراءات فورية يطلب الرئيس “جو بايدن” حزمة إنفاق بقيمة 6.9 تريليون دولار لعام 2024، وسيتم وضع جزء كبير منها على بطاقات الائتمان الأمريكية.

وعند هذه النقطة، يتساءل المستثمرون على نحو مبرر عما قد يحدث إذا عجزت الولايات المتحدة عن سداد ديونها، ومن شأن التداعيات أن تؤدي حتماً إلى تدمير الأسواق المدعومة بالعملات الورقية مما يترك الأصول المادية ذات القيمة المتأصلة باعتبارها الحماية الحقيقية الوحيدة.

ولهذا السبب يقوم العديد من المستثمرين بالتخلص من جزء من استثماراتهم الورقية لصالح أصول الذهب المادية، الأمر الذي لن يؤدي إلا إلى زيادة القيمة في مواجهة التخلف عن سداد الديون بالكامل.

5 .التخفيضات المتعددة في أسعار الفائدة

يخطط البنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة عدة مرات طوال عام 2024، حيث يدعو معظم المسؤولين إلى ثلاث تخفيضات، عادة يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى انخفاض قيمة الدولار وارتفاع أسعار الذهب، طوال سياسة رفع أسعار الفائدة التي اتبعها البنك الاحتياطي الفيدرالي تم تضخيم الدولار الأمريكي بشكل مصطنع حيث توافد المستثمرون على الأصول المدعومة بالعملات الورقية ذات عوائد مرتفعة نسبيًا، والآن، فإن احتمال انخفاض أسعار الفائدة دفع المستثمرين إلى تحويل انتباههم إلى الأصول ذات القيمة المتأصلة مثل الذهب.

لا توجد طريقة للتنبؤ بالضبط بالوقت الذي سيحدث فيه انعكاس السياسة، لذا فإن محاولة تحديد توقيت السوق ليس من المستحسن، حيث ينتهز مستثمرو الأموال الذكية هذه الفرصة للإضافة إلى مخزوناتهم قبل أن يؤدي التخفيض النهائي لأسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ارتفاع أسعار الذهب.

6 .ارتفاع مشتريات البنوك المركزية من الذهب

كان الطلب على الذهب من البنوك المركزية متزايدًا بشكل كبير خلال السنوات القليلة الماضية، تقوم البنوك الوطنية في جميع أنحاء العالم بصب أصولها في الذهب المادي مما يدل على عدم ثقتها في مستقبل الاقتصاد العالمي.

خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2023 استهلكت البنوك المركزية أكثر من 800 طن من الذهب، وتتصدر الصين المجموعة حيث تمثل 278 طنًا من الطلب العالمي على الذهب، وقام البنك المركزي الصيني بزيادة احتياطياته لمدة ثلاثة عشر شهرًا متتالية حيث قام الحزب الشيوعي الصيني بإغلاق الفجوة بين احتياطيات الذهب الصينية والأمريكية بسرعة.

إن ضعف الاقتصاد العالمي وتراجع تأثير الدولار الأمريكي والسياسات المالية الفاشلة التي ينتهجها البنك الاحتياطي الفيدرالي، ترسم توقعات اقتصادية قاتمة لن تؤدي إلا إلى تشجيع المزيد من الطلب على الذهب من البنوك المركزية، تتمثل استراتيجية الاستثمار المجربة والحقيقية في مراقبة ما يفعله المستثمرون الأكثر تمويلاً واستنارة وتأثيرًا وتقليده.

7 .تزايد التوترات الجيوسياسية

وتؤدي الصراعات الدولية حتما إلى ظروف اقتصادية غير منتظمة مع تقلب حركة الأسعار وتقييد النمو ومحدودية ثقة المستثمرين، ولسوء الحظ، قد يشهد عام 2024 عدة حروب مستمرة وحتى صراعات جديدة.

لقد ظلت الحرب الروسية الأوكرانية في طريق مسدود منذ أكثر من عامين، مع عدم وجود محادثات سلام في الأفق، وتهدد الحرب الأخيرة بين الاحتلال الإسرائيلي وحماس بالانتشار إلى صراع إقليمي، وفي الوقت نفسه، تكثف الصين استفزازاتها في المحيط الهادئ ضد حلفاء الولايات المتحدة مثل تايوان والفلبين، وإذا لم يكن ذلك كافيا، فإن النزاع على الأراضي الذي دام عقودا من الزمن بين فنزويلا وجويانا بدأت تطفو على السطح مرة أخرى.

تاريخيًا، يتدفق المستثمرون على الذهب عندما ترتفع التوترات الجيوسياسية لحماية أصولهم من فوضى السوق.

8 .الطلب من مستثمري التجزئة

ربما تشكل البنوك المركزية غالبية الطلب على الذهب من حيث القيمة الإجمالية، لكن المستثمرين الأفراد يمارسون ثقلهم أيضًا، زادت الاستثمارات في أصول الذهب المادية طوال عام 2023 بما يتماشى مع الطلب في عام 2022 والذي كان العام الأقوى منذ ما يقرب من عقد من الزمن بالنسبة لهذا القطاع، ومن المتوقع أن يستمر هذا الزخم في عام 2024 مع تزايد عدم الثقة في الاقتصاد.

يشعر 70% من الأمريكيين أن الاقتصاد يتدهور مما يكشف عن انعدام ثقة المستثمرين على نطاق واسع في المستقبل المالي للولايات المتحدة، بالإضافة إلى ذلك، كشف استطلاع للرأي أجرته مؤسسة غالوب مؤخرًا أن المزيد من المستثمرين يعتقدون أن الذهب هو الاستثمار المثالي طويل الأجل بالمقارنة مع الأسهم.

من الواضح أن الناس يفقدون الثقة بسرعة في صحة الأسواق التقليدية مع تغلغل تداعيات السياسات الحكومية العاجزة في الاقتصاد، لقد قام المستثمرون بتحويل تركيزهم من النمو إلى الحماية من خلال الانتقال من الأصول المدعومة بالورق إلى العملات الذهبية والفضية وسبائك الذهب وسبائك الفضة.

9 .انهيار الدولار الأمريكي

تهدد موجة من العوامل الاقتصادية والسياسية بمزيد من إضعاف الدولار المتضرر بالفعل حتى عام 2024، وقد تؤدي خطة البنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة إلى سحب الاستثمارات من الأصول المدعومة بالدولار حيث يبحث المستثمرون عن بدائل ذات عائد مرتفع.

في استطلاع للرأي شمل أكثر من 70 خبيرًا في العملات الأجنبية، كانت التوقعات السائدة هي انخفاض الدولار مقابل عملات مجموعة العشرة في عام 2024، وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يتزايد اتجاه التراجع عن الدولار مع قيام العشرات من الاقتصادات بقيادة دول البريكس بفصل الارتباط من الدولار الأمريكي.

ولسوء الحظ، فإن معظم الأصول التقليدية مثل الأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة والسندات وصناديق الاستثمار المتداولة مرتبطة بشكل مباشر بالدولار الأمريكي، وهذا يعني أن أي ضعف في الدولار ينعكس على الفور في هذه الأصول.

ثلاثة أسباب تجعل الذهب دائمًا استثمارًا جيدًا على المدى الطويل

الذهب هو “المعيار الذهبي” للاستثمارات، وهو استثمار عريق لدرجة أن اسمه مرادف للتميز، فهو ما يلجأ إليه مستثمرو الأموال الذكية في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي أو عندما تبدو الأسواق أكثر تقلبًا من المعتاد، الاستثمار في الذهب كأصل قوي له أيضًا العديد من الجوانب الإيجابية بالإضافة إلى التحوط ضد التضخم.

1 .التنويع

يعد تنويع محفظتك الاستثمارية دائمًا استراتيجية جيدة في أوقات عدم اليقين الاقتصادي أو في أي وقت، وبما أن العلاقة بين الأسهم والذهب تقترب من الصفر فإن الذهب هو الخيار الأمثل للأوقات الاقتصادية المضطربة، نظرًا لأنه يتمتع بتاريخ طويل جيد ويُنظر إليه منذ فترة طويلة على أنه استثمار آمن نظرًا لاستمرار قيمته، وبالتالي، يعد الذهب استثمارًا مثاليًا لتنويع المحفظة الاستثمارية خاصة إذا كنت تستثمر بكثافة في الأسهم الورقية التي يمكن أن تتغير بسرعة بناءً على الأحداث الجيوسياسية وحالة الاقتصاد الأمريكي وغير ذلك الكثير.

2. الهروب من القرارات الاقتصادية الخاطئة

ليس سراً أن الإجراءات التي يتخذها الاحتياطي الفيدرالي تؤدي في بعض الأحيان إلى آثار اقتصادية تتعارض مع نواياه المفترضة، وقد سمحت تجربتهم بارتفاع ديون الولايات المتحدة إلى مستويات لا يمكن التغلب عليها، وفي ظل اقتصاد يتقلب بشكل كبير بناءً على سياسات تتغير كل أربع إلى ثماني سنوات يوفر الذهب ملجأً آمن من أهواء القرارات الاقتصادية المتأثرة سياسياً.

3 .السيولة

يعد الذهب استثمارًا رائعًا يجب مراعاته نظرًا لسيولته العالية فمن السهل شراءه وبيعه، لذلك إذا كنت تواجه مشكلة مؤقتة في التدفق النقدي فيمكنك بيع جزء من ممتلكاتك من الأصول بسرعة لاستعادة الملاءة المالية، وهذا يجعله استثمارًا مثاليًا نظرًا لأن الذهب له تاريخ في الاحتفاظ بقيمته بمرور الوقت.

اقرأ أيضًا: